Historia, contexto reciente y fundamentales

Endesa es una empresa española que opera en el sector de la energía, en concreto electricidad y gas natural. Es por tanto competidor de Naturgy en gas natural y de las eléctricas como Iberdrola, y Red Eléctrica.

Fue fundada en 1944 bajo el nombre de Empresa Nacional de Electricidad por el INI, al igual que Enagás. La primera planta sería construida en Ponferrada, capital de El Bierzo. En esa época España necesitaba mucha energía para volver a industrializarse tras la guerra civil. Esa zona era estratégica ya que casi todas las minas de carbón están en León y Asturias. Además había mucha dependencia de la energía hidroeléctrica y por tanto, del clima. Franco se encargaría de construir muchos pantanos para optimizar la energía de las hidroeléctricas y asegurarse el agua ante cualquier sequía.

A partir de ese momento empezaría a implementar centrales móviles en todo el territorio español y ya finalmente en los años 80 con la llegada de la democracia, empezaría a comprar empresas privadas pequeñas para convertirse en gigante del sector energético de España. A finales de los 90 con la llegada de Jose María Aznar, la empresa sería privatizada y regalada como otras muchas empresas a gente cercana al partido. Sería en 2007 cuando por la mala gestión de los políticos en España, del antes y el despues, la empresa sería ópada por Enel, empresa italiana pasando a controlar el 70% de la compañía. Así pues, Endesa quedaría en manos extranjeras tras haberse rechazado la fusión con otras empresas españolas como Gas Natural o Acciona.

El sector energético es de los más criticados por los grupos políticos ajenos al bipartidismo como Ciudadanos o Podemos ya que muestran lo peor de España. El oligopolio y el control de los precios por unas pocas personas que hacen de jueces y que normalmente están o tienen gente en primera fila en política. Para ello se valen de su influencia y poder, comprando políticos que salen del gobierno para que entren en su empresa y puedan tomar decisiones en otros gobiernos. La realidad es que España cuenta con el precio de electricidad más caro de España a pesar de estar liberalizado el sector. Ciudadanos es de los más críticos con esta política, pero desgraciadamente el intervencionismo es quien controla el país.

A continuación presento los datos de fundamentales que me parecen más importantes:

• Capitalización
• Beneficio Neto
• EBDITA
• Deuda/Ebdita:
• PER:

De la tabla de fundamentales podemos sacar como la capitalización de la empresa ha ido oscilando pero siempre en torno a los 20.000 millones de euros. Si bien cabe destacar el dividendo anual que esta en torno al 1,5% de la capitalización, habiendo crecido pues un 5% en estos 5 años. Al igual que Enagás el beneficio neto y el EBDITA parece que están estancados desde 2014 si bien la deuda ha repuntado. Por ello los beneficios son bastante buenos pero la relación deuda / EBDITA ha empeorado ligeramente el último año.

Análisis técnico

Si nos fijamos en el gráfico de largo plazo observamos como siguen desarrollando una canal alcista con un soporte ahora mismo claro en el entorno de los 16€ y una resistencia en los 26€. Esta resistencia solo ha sido alcanzada una vez desde la OPA de 2007. Recordemos que el precio que marco la OPA y con la cual Enel pago el control de la empresa esta muy por encima del valor que ha marcado estos años. Esto en suma es por la lucha de poder que hizo contra las otras grandes españolas. Al final no decidieron comprarla pero Enel tuvo que realizar un desembolso y además seguramente no ha conseguido los objetivos que tenía al desembarcar en España, aunque si grandes alianzas sobre todo en renovables.

Para hacer un análisis más exhaustivo deberemos ir a un análisis en velas diarias y no mensuales ya que esta todo bastante ajustado. Del gráfico se puede ver a simple vista que hay mucho más que perder que que ganar.



En corto plazo se ve el canal alcista que lleva desarrollando desde septiembre de 2018. Este canal esta a punto de lidiar con una resistencia histórica como son os 23€ a la que le va a costar mucho sobrepasar. Si bien del indicador MACD hay más probabilidades de que intente asaltar los 26€ de que vuelva a retroceder. En este caso la estrategia sería mantener y no entrar, y ir distribuyendo según pase el canal. Este valor es demasiado peligroso antes de unas elecciones que cualquier otro, junto con Gas Natural. Por lo que el minorista debería ir saliendo poco a poco y volver a entrar si el técnico vuelve a dar potencial al valor ya que ahora mismo apenas hay un 15% y por debajo hay bastante riesgo de caer casi un 40%.