Contexto reciente y fundamentales

Actualmente Repsol esta en máximos de cinco años, tiene una fortaleza enorme. Debido a la subida progresiva de petróleo ha recuperado sus valores previos, cuando en 2015 cayo de los 18 € y perdió el soporte de los 16 €. Esa caída tan abultada puso en peligro la viabilidad de la empresa y se dudaba de si la presión vendedora estaría ahí durante mucho tiempo. Sin embargo dos años después empezó a haber acuerdos entre los grandes productores de petróleo, especialmente Rusia y Arabia Saudí, cuyas reservas en conjunto superan la mitad de las que existen y cuya producción supera el 60% del total. Arabia Saudí congelaría la producción primeramente y después la reduciría hasta los 30 millones de barriles diarios. En esa período con el barril rondando los 30$ Repsol llego a caer a 7.5€ y tendría serios problemas en los años venideros. Además adquirió la empresa Talismán (empresa de energía del sector petrolero de Canadá) y lo que en un principio pareció una gravísima decisión luego con las nuevas perspectivas económicas por la subida del precio del petróleo, debido a la bajada de la producción mundial.

A partir de ahí ha sido una subida constante en la que las acciones han subido un 300% desde mínimos, algo insólito para una empresa de tal tamaño. Además de contar que Repsol es la empresa que más dividendo da, cerca de un 10% anual. A continuación presento los datos de fundamentales que me parecen más importantes:

• Capitalización
• Beneficio Neto
• EBDITA
• Deuda/Ebdita:
• PER: Uno de los más vistosos en repsol por su valor tan bajo.

Si nos fijamos en la tabla veremos como el EBDITA ha aumentado los dos últimos años cerca de un 20% respecto a mínimos en 2015. Esto es una muy buena noticia. Gracias a ello, la deuda en comparación con el EBDITA ha bajado. Este es un indicador importantísimo porque muestra la fortaleza financiera real de la empresa. En concreto se ha reducido en un 50% con respecto a 2014, y le ha permitido poder financiar nuevos proyectos y aumentar su deuda. Ahora mismo se encuentra destinando cantidades grandes para desarrollar otros usos de energía renovables o mejorar las que ya existen. Aún así no hay datos por parte de la empresa de los logros luego podría ser un gesto de cara a la galería.

Debido a como esta subiendo el petróleo y que los coches eléctricos no están llegando al mercado con la rapidez que se esperaba podemos alargar el rendimiento de este tipo de empresas por lo menos hasta 2025, aunque una vez que estén más extendidos seguro que empiezan a golpear estos valores. Por eso a largo plazo mi estimación no es buena, si no consigue transformarse en otro tipo de empresa.

Análisis técnico

Primeramente mostrare un gráfico a largo plazo donde se aprecia la bajada que protagonizo a partir de 2014, el posterior rebote al ver como Repsol presentaba por primera vez unos resultados en la que la deuda bajaba y un plan estratégico muy ambicioso y la posterior caída en 2015 hasta mínimos por el hundimiento del petróleo que llego a los 30$ y afecto mucho a las petroleras de todo el mundo como BP, TOTAL en Francia, las de Shale en USA, y otros gigantes del sector. También se puede apreciar como es un valor cíclico y cada 3 o 4 años cambia la tendencia por situaciones internacionales teniendo un canal muy definido.

Tras hacer doble suelo comenzó su tendencia alcista donde el valor iría escalando hasta los máximos del IBEX35 cuando Macron gano las elecciones y todos los índices europeos se dispararon. Ahí alcanzaría la resistencia actual batiría a finales de 2017 y si nos fijamos en el nuevo canal alcista ha roto hasta la tendencia bajista de largo plazo, que comenzó hace 10 años en 2008. De hecho esa tendencia bajista no podría ni siquiera ser considerada como tal ya que si añadimos los dividendos que ha ido pagando año a año nos podríamos encontrar como la empresa ha crecido paulatinamente y podría ser una tendencia positiva. Lo que esta claro es que tras la rotura ha causado un pulso de inflexión bastante positivo que dará muy buena perspectiva al valor de aquí por lo menos hasta 2020. Además es de las pocas empresas del IBEX que no esta tan relacionada con lo que ha pasado en España, ya que apenas a bajado después.



Si nos vamos a un gráfico de medio plazo podremos observar que lleva jugando en un canal lateral entre 16€ y 17€ y que tras tocar la línea de resistencia y no haber eventos que motiven una subida general del IBEX debería corregir de nuevo hasta los 16 y volver a intentarlo quizás en otra ocasión. Con esto nos evitaríamos una caída del 7% si quisiéramos entrar de nuevo y podríamos ganar cerca de un 12% en la siguiente subida ajustando bien los STOPS. De hecho si batiera la resistencia marcada en azul se podría ir directa la cotización a buscar los 20€.