Contexto reciente y fundamentales

Melia forma parte del IBEX35 desde hace poco más de 2 años. En ese tiempo a presentado varios altibajos, en función del índice. Primeramente con las elecciones españolas y la incertidumbre y posteriormente tras las elecciones francesas y la vuelta de las dudas con la crisis catalana de fondo y la moción de censura al gobierno de Rajoy así como la bajada de turistas en suelo español que aun así es muy elevada.

Desde ese momento han sido muchos los pretextos sobre un posible castigo al sector hotelero, debido a la recuperación del sector en los países árabes por el final del conflicto en Siria y las revueltas de los demás países.

Si atendemos a los datos fundamentales de la empresa vemos que la deuda total ha descendido en 4 años más de un 50% y que los beneficios han ido aumentando siendo este aumento muy elevado el año de subir al IBEX35. La deuda ha bajado mucho y es lo más importante ya que todavía pesa bastante en la compañía pero se ha conseguido que al ratio del beneficio actual pudiera ser pagada si se destinara todo el beneficio en tan sólo tres años, cosa impensable hace 5 años.

Esta capacidad para remontar momentos difíciles es lo que convierten a Melia en un buen valor para invertir a largo plazo. En parte es debido a la buena imagen de España en el extranjero y a la competitividad en precios con países europeos de su entorno. Aun así debido a la recuperación de la estabilidad en los países árabes y a la bajada de precios de países como Grecia e Italia pueden resentirse un poco los beneficios.

Como logro más reciente la bajada de 1 del ratio deuda-EBDITA.

A continuación presento los datos de fundamentales que me parecen más importantes:

• Capitalización
• Beneficio Neto
• EBDITA
• Deuda/Ebdita: El mejor indicador en Melia, robustez financiera ante todo.
• PER

Análisis técnico

Su evolución hasta el momento de su entrada en el IBEX ha sido bastante buena habiendo doblado su valor desde los mínimos en 7€ en 2016 hasta los máximos en 2017 en 13€ justo en el momento cúspide del IBEX con las sombras de una posible ruptura de Francia de la UE despejadas.

En la actualidad se encuentra en un valor muy interesante, con un potencial muy elevado. Se recomendaría comenzar ya a realizar compras con stop por debajo de los 6€. Si bien las probabilidades de recuperar los 10€ son elevadas con un beneficio de cerca del 45%. Atendiendo al técnico de largo plazo el intervalo para que se produzcan cambios de tendencia comenzarían próximamente, concretamente de diciembre a mayo de 2018.



Si nos fijamos en el corto plazo y correlamos el valor con el IBEX veremos como a finales de Septiembre el valor caería y el IBEX subiría. Esto es una rebaja de las expectativas de este verano y después se tiene la presentación de resultados que no han gustado a los analistas.

Es por ello una buena señal para comenzar a entrar en el valor.